风大分级套利凶猛？这个你可以拥有！

前两天下雪，出门见一大爷摔倒了，老虎君上去问道：大爷，我一月工资不到2000块钱，能扶您起来么？大爷说:小伙子，你走吧，我再等一会儿。天虽然冷，大爷的话却是暖暖的，满满的正能量啊。

不过事后老虎君还是有些后悔，毕竟大爷都那么大年纪了，大冷天的地上那么凉，万一冻坏了身子怎么办？但最关键的问题是，一向以“一人吃饱全家不饿”而自豪的老虎君忽然发现，年近30的自己竟然被“自食其力”的老大爷给生生抛弃了。抛弃了。。。这尼玛是说老虎君很屌丝么？想到这里，老虎君决定打一场翻身仗。



近几日老虎君发现分级基金整体溢价较为明显，存在一定的套利机会，老虎君心里有点按捺不住了。不过这么高大上的技术问题，老虎君一普通投资者，能有机会么？为此，老虎君特意请教了一位看上去比老虎君鲜嫩的正牌金融从业人员（简称“小金领”）。

小金领告诉老虎君，看上去很深奥的分级基金的套利操作实际上比较简单，而且门槛很低，向老虎君这样兜里有米三五斗的人也完全可以参与。小金领指出分级基金的套利只需三步:第一步讲究一个“准”字，看到心仪的产品后投资者可于T日（交易日）通过股票账户在场内申购分级基金母基金。第二步讲究一个“快”字。投资者将母基金拆分为A和B两类份额，不过仅有部分券商可接受在T+1日盲拆，大部分券商只接受在T+2日拆分（盲拆：行话之一，是指在T+1日母基金尚未到帐时，手工计算自己应得的母基金份额，然后在“基金拆分”栏目下进行拆分，拆分完成后次日即可出售。这种情况比一般的基金拆分能加快一天）。第三步强调一个“稳”字，拆分完成后将将A和B份额在二级市场分别卖出套现，从溢价中获取收益（注意：盲拆可在可在T+2日卖出，若是拆分可在T+3日卖出）。



听完后，老虎君觉得不就是三步走么，说得跟武林绝学一样。这个跟丹丹的大象装冰箱有什么区别。首先把冰箱门打开，也就是确定并申购分级基金母基金；其次把大象装里头，即将母基金拆分为A和B两类份额；最后把冰箱门关上，即将A和B份额在二级市场分别卖出套现获利。还没有把猪装进冰箱复杂呢。

小金领一看老虎君领悟的如此准确，不禁连连点头。不过他同时强调，不管是大象还是猪，都要踏准风口再装。今年以来中小板股票强势反弹，当前风头正劲。截至1月22日，中小板综合指数创出历史新高，中小板价格指数今年以来涨12%，明显跑赢同期上证综指（3.36%）和沪深300（0.96%）。受此影响，中小板相关的指数产品表现突出，明显战胜多数指数基金和主动基金。



举个栗子，易方达中小板就是疾风中的劲草之一。银河证券数据显示，今年以来截至1月22日，易方达中小板净值涨10.05%，易方达中小B净值涨17.38%、二级市场价格涨33.28%。相比之下，同期指数股票型基金平均收益率仅为3.95%，标准股票型基金平均收益率仅为7.14%。

听小金领这么一说，老虎君马上关注了一下易方达中小板。别说，这只指数分级基金（代码161118）还是近几日整体溢价最高的分级基金，截至1月22日整体溢价5.88%，近几日整体溢价均在5%以上，其B级份额中小B（代码150107）22日溢价9.79%。这不是明摆着的套利机会么？

看到老虎君这么激动，小金领心满意足地点了点头，同时若作沉思状地说道，易方达中小板由于净值表现强劲，且A级份额很难折价，而B级份额现较高溢价，因此保持了一定的整体溢价率。在说具体点就是易方达中小A是稳健份额，约定到期年化收益率为7%，目前仅剩5年期限，并且一般折价率到了2%就很难下行。而中小B是杠杆份额，初始杠杆为2倍，交投十分活跃，最近几天的溢价率均达到10%左右。

投资是需要本钱滴。老虎君决定得回头去找前几天遇到的那位大爷了。这次大爷看到老虎君说：“后生你别躺我旁边跟我抢生意，我儿子要买房娶媳妇。”老虎君若作沉思状地说道，我也要买房娶媳妇啊，但我不啃老。大爷说后生有志气，这地儿让给你了。不过大爷刚走，天空中就飘起了鹅毛般的大雪……